麥肯錫中國報告（完整版）
導(dǎo)讀：
自從中國開始建立與世界各國的經(jīng)濟往來、擁抱市場機制，并積極接納全球最佳實踐以后， 中國經(jīng)濟便邁入了騰飛階段。如今，中國已憑借其龐大的經(jīng)濟體量躋身全球大國之列。中國在2013年躍居全球第一大商品貿(mào)易國，擁有110家《 財富》世界500強上榜企業(yè)（與美國的數(shù)量相當(dāng)）,而且無論作為外商直接投資（FDI）的目的國還是對外投資來源國，中國都已躋身全球前兩位。然而，中國經(jīng)濟尚未實現(xiàn)與世界的全方位融合。中國企業(yè)的絕大部分營收仍然來自本國市場。國際企業(yè)進入中國金融市場時，依然要面對運營與監(jiān)管方面冗雜的掣肘因素。盡管中國蓬勃的數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)生了海量數(shù)據(jù)，但跨境數(shù)據(jù)流的規(guī)模仍然較為有限。
中國的改革開放使全球其他經(jīng)濟體受益良多——消費者得以享受中國出口的低價商品，跨國企業(yè)也從迅猛擴張、活力四射的中國市場中捕獲了新的增長來源。但在此過程中也難免要付出某些代價，首先便是中等收入就業(yè)崗位的流失，這在發(fā)達經(jīng)濟體中表現(xiàn)得尤為明顯。
中國與世界之間的經(jīng)濟聯(lián)系正在悄然改變。麥肯錫全球研究院最新發(fā)布的“ MGI中國-世界經(jīng)濟依存度指數(shù)”顯示，世界對中國經(jīng)濟的依存度相對有所上升，中國對世界經(jīng)濟的依存度則相對降低。世界各國也隨之開始重新審視這種關(guān)系。于是，貿(mào)易爭端時常見諸媒體頭條，技術(shù)流動面臨新規(guī)審查，保護主義日漸抬頭，地緣政治局勢越發(fā)緊張。經(jīng)過了若干年的深化合作之后，中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系是否將逐步走向弱化？我們是否會見證中國與世界的融合程度已達到頂峰？反之，如果雙方的經(jīng)濟聯(lián)系進一步加深，將催生哪些機會？將對雙方帶來多少經(jīng)濟價值？在這種不確定性日益增強的環(huán)境中企業(yè)又該如何自處？
本報告分為6章，首先我們將從8個維度審視中國經(jīng)濟與世界融合的現(xiàn)狀（第一章），探討中國與世界經(jīng)濟依存度的變化，并根據(jù)具體行業(yè)和國家展開詳細分析（第二章）。隨后將針對技術(shù)領(lǐng)域（第三章）以及消費市場（第四章）展開詳細分析——技術(shù)創(chuàng)新是所有經(jīng)濟體的發(fā)展關(guān)鍵，中國也不例外；而消費市場更是中國乃至全球目前主要的經(jīng)濟增長來源。在第五章中，我們將探討中國與世界經(jīng)濟聯(lián)系的發(fā)展方向?qū)⒃诙啻蟪潭壬嫌绊懡?jīng)濟價值的變動。最后，我們將在第六章中探索企業(yè)高管面對這種變化應(yīng)如何調(diào)整經(jīng)營方式。本研究的基礎(chǔ)是麥肯錫全球研究院早先對于全球價值鏈變動的研究，特別是對于其中“新中國效應(yīng)”正驅(qū)動全球需求增長及提升行業(yè)成熟度的研究。
正文：
雖然中國作為全球大國，擁有龐大的經(jīng)濟體量，但中國經(jīng)濟尚未全方位實現(xiàn)與世界融合。
按購買力平價計算，中國在2014年已經(jīng)成為全球第一大經(jīng)濟體；按名義GDP總量來計算，中國 在2018年已達到美國的66%,成為全球第二大經(jīng)濟體。麥肯錫全球研究院的“MGI連接指數(shù)"根 據(jù)商品、服務(wù)、金融、人員和數(shù)據(jù)流動情況對各個經(jīng)濟體的參與度進行了排名，結(jié)果顯示，中國 2017年的連接程度位居全球第9。2018年中國的GDP約占全球總量的16%。
然而，中國經(jīng)濟存在進一步與世界融合的空間。為了衡量中國與世界的融合程度，我們從8個維度分析了中國的經(jīng)濟規(guī)模和與世界融合的程度（見圖1）。
貿(mào)易。在全球貿(mào)易舞臺上，中國既是重要的供應(yīng)方，也是重要的消費市場。中國在2009年成為 了全球最大的商品出口國，2013年又成為全球最大的商品貿(mào)易國，在全球商品貿(mào)易總額中的占比從2000年的1.9%增長到2017年的11.4%。我們分析了186個國家和地區(qū)，其中33個國家的第一大出口目的地是中國，65個國家的第一大進口來源地是中國。但不同地區(qū)和行業(yè)對中國的貿(mào)易依存度差異較大。中國對某些地區(qū)（尤其是鄰國）和行業(yè)的影響偏高，尤其是那些技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈實現(xiàn)了全球整合的地區(qū)，以及將中國視作關(guān)鍵市場的資源出口行業(yè)。2017年， 中國以 2270億美元的出口額成為全球第五大服務(wù)出口國，相當(dāng)于2005年的三倍；同年，中國 的服務(wù)進口額高達4680億美元，躍居全球第二大服務(wù)進口國。不過，中國在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的 全球份額尚不及商品貿(mào)易——2017年，中國在全球服務(wù)貿(mào)易總量中的占比為6.4%,約為商品 貿(mào)易占比的一半。從全球來看，服務(wù)貿(mào)易比商品貿(mào)易的增速快60%。
技術(shù)。近年來，中國的研發(fā)開支大幅增長。國內(nèi)研發(fā)開支從2000年的90億美元增長到 2018年的2930億美元，位居世界第二，僅次于美國。但在一些核心技術(shù)上中國仍需要進 口，例如半導(dǎo)體和光學(xué)設(shè)備。此外中國也需要海外知識產(chǎn)權(quán)的引進。2017年中國的知識產(chǎn)權(quán) 進口額為290億美元，而知識產(chǎn)權(quán)出口額僅為50億美元左右（ 為進口額的17%）。與中國簽 訂技術(shù)進口合同的國家的地域集中度非常高，逾一半的海外研發(fā)采購金額集中流向三個國 家——美國（31%） 、日本（ 21%）、德國（10%）。
數(shù)據(jù)。中國擁有超過8億名網(wǎng)民，規(guī)模全球居首，雖然近年來跨境數(shù)據(jù)流有所增長，但總體規(guī)模依然有限。中國的寬帶數(shù)據(jù)流動總量位居全球第八，僅為美國的20%，考慮到中國龐大 的數(shù)字經(jīng)濟體量，這個流動規(guī)模可謂小之又小。
中國與世界之間的經(jīng)濟聯(lián)系正在悄然改變
我們從貿(mào)易、資本和技術(shù)方面審視了中國與世界在經(jīng)濟上的相互依存度之后發(fā)現(xiàn)：中國對世界經(jīng)濟的依存度在相對下降,世界對中國經(jīng)濟的依存度卻在相對上升。
中國對世界經(jīng)濟的依存度在相對下降，世界對中國經(jīng)濟的依存度卻相對在上升
中國對世界經(jīng)濟依存度的下降也反映了一個現(xiàn)實：相比發(fā)達經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟的開放度仍有提高的空間。在貿(mào)易方面，根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，自從加入世界貿(mào)易 組織（WTO）以來，中國的平均關(guān)稅稅率已從2000年的16%降至2009年的約9%。但2017年的平均稅率卻上升到了 10.6%（需要注意的是，稅率水平在2018年宣布新一輪關(guān)稅下調(diào)后或?qū)⒃僖淮谓抵?.5%）。相比之下，美國和歐盟2017年的平均關(guān)稅僅為3%~4%左右。此外，資本方面的壁壘始終存在。雖然經(jīng)合組織“服務(wù)業(yè)外商直接投資監(jiān)管限制指數(shù)”為中國評定的指數(shù)已經(jīng)從 0.74下降到了0.39，但仍然遠高于0.08的經(jīng)合組織平均水平。在此需要指出：該指數(shù)可能并未考慮到中國最近為減少監(jiān)管限制而采取的一系列措施，例如推行“負面清單”制度。
地理位置鄰近中國、資源貿(mào)易占比較高，并且參與跨境資本流動的國家對中國經(jīng)濟的依存度最高
我們從國家層面研究了各個經(jīng)濟體對中國的進口（國內(nèi)產(chǎn)值出口到中國的比例） 、出口（來自中國的進口額占國內(nèi)消費總額的比例）和資本（來自中國的外商直接投資占國內(nèi)投資總額的比例）的 依存度。自2007年以來，在我們研究的73個經(jīng)濟體中，有69個經(jīng)濟體的國內(nèi)產(chǎn)值相對于中國的進口的依存度上升；有72個經(jīng)濟體的國內(nèi)消費相對于中國出口的依存度上升；還有58個經(jīng)濟體 的國內(nèi)投資相對于中國資本的依存度上升（見圖3）。
亞洲經(jīng)濟體與中國的聯(lián)系因區(qū)域供應(yīng)鏈而愈加緊密
資源豐富的國家更依賴中國的需求
一些新興經(jīng)濟體和體量較小的成熟經(jīng)濟體也高度依賴中國的投資
相比之下，大型發(fā)達經(jīng)濟體對中國經(jīng)濟的依存度較低
從國內(nèi)經(jīng)濟體量的角度考慮，發(fā)達經(jīng)濟體（尤其是西歐和北美各國）在貿(mào)易和投資方面對中國的依存度相對較低。對華出口額通常在其總產(chǎn)出中占比不足5%，對華進口額在其國內(nèi)消費中的占比也不足5%。另外，來自中國的外商直接投資占其國內(nèi)投資的比例更低于1%。
不同行業(yè)對中國的依存度各不相同
我們擇取了20個基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)，綜合分析了全球各國對中國消費、生產(chǎn)和進出口的依存度 （見圖4）。需要指出的是，此次研究主要涵蓋的是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)，而非服務(wù)業(yè)，這是因為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的貿(mào)易屬性更強，可用數(shù)據(jù)更多。
我們發(fā)現(xiàn)，由于中國的經(jīng)濟體量極為龐大，幾乎所有行業(yè)都在一定程度上依存于中國：在20個行業(yè)當(dāng)中，中國有17個行業(yè)的消費份額在全球總消費中占比超過20%。此外，中國在全球服務(wù)消 費中的占比也在上升。這說明對于尋找增長來源的企業(yè)而言，中國市場的機會不容忽視。
我們根據(jù)貿(mào)易依存度的不同，將行業(yè)歸納為5個類別：
中國在電子、機械和設(shè)備領(lǐng)域已經(jīng)全面融入全球價值鏈。在這些深度整合的貿(mào)易領(lǐng)域當(dāng)中， 中國的角色既是供應(yīng)方，也是市場。總體上，這些領(lǐng)域的貿(mào)易屬性通常很強。中國在這些領(lǐng)域 的高占比反映出中國已經(jīng)高度融入全球貿(mào)易——中國占全球出口總額的17%~28%，占全球進口總額的9%~16%。中國在這些領(lǐng)域的產(chǎn)出占比也很可觀，全球份額高達38%~42%。
對于貿(mào)易屬性極高的輕工制造和勞動密集型產(chǎn)業(yè)而言，全球各國高度依賴中國的產(chǎn)出。某些行業(yè)把中國稱為“世界工廠”，生動地表明了全球各國對中國生產(chǎn)的依存度。中國在全球輕工 制造領(lǐng)域（例如紡織和服裝）的份額甚至高達52%。在很多情況下，全球各國也高度依賴于中國的出口：中國占據(jù)了全球紡織和服裝出口的40%，家具出口的26%。
在另一些全球貿(mào)易屬性較強的行業(yè)中，中國并不是主要參與者。在一些著重于服務(wù)快速增長的本地需求、且有本地成分要求的行業(yè)，因此盡管這些行業(yè)的貿(mào)易強度很高，但并不太依賴中國。以制藥行業(yè)為例，中國的貿(mào)易額僅占全球藥品出口的4%、全球進口的3%。同樣，雖然 汽車領(lǐng)域的貿(mào)易強度較高，但中國的貿(mào)易額僅占全球出口的3%、全球進口的7%。不過，這些行業(yè)在中國都有相當(dāng)龐大的需求，因此對于想要涉足這些行業(yè)的企業(yè)來說，中國是一個不容錯過的市場。
沒有加入全球貿(mào)易的行業(yè)對中國的依存度往往較低。我們把5個貿(mào)易強度占總產(chǎn)出的比例較 低的行業(yè)歸為“本地自產(chǎn)自銷”的一類。盡管貿(mào)易強度相對較低，但中國仍在其中一些行業(yè)占據(jù)了很大份額。舉例而言，中國的金屬制造行業(yè)占據(jù)了全球出口的23%，農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)則占據(jù)了全球進口的18%。
中國已融入全球技術(shù)價值鏈
中國近年來的技術(shù)創(chuàng)新勢頭迅猛，已經(jīng)成為數(shù)字經(jīng)濟和人工智能技術(shù)領(lǐng)域的全球大國，并在很多技術(shù)領(lǐng)域躍居成為全球第一大消費國。根據(jù)2017年的統(tǒng)計，中國的手機銷量占到全球銷量的40%，電動車銷量占到64%，半導(dǎo)體消費占到46%。中國市場已經(jīng)為很多高科技企業(yè)提供了重要 的增長機遇。根據(jù)“摩根士丹利資本國際指數(shù)”（MSCI）的統(tǒng)計，美國信息技術(shù)領(lǐng)域有14%的營收來自中國。
在數(shù)字化、自動化和人工智能技術(shù)逐漸普及的時代，持續(xù)創(chuàng)新已成為中國經(jīng)濟發(fā)展的核心動力。技術(shù)鏈是最復(fù)雜的價值鏈之一，尤其需要各方通力協(xié)作，而中國早已深度融入其中，并占據(jù)了相當(dāng)大的全球進出口份額。以集成電路和光學(xué)設(shè)備領(lǐng)域為例，中國的進口額高達國內(nèi)產(chǎn)值的5倍。
在審視中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系如何演變時，技術(shù)可謂是一個核心關(guān)注點。由于中國目前仍然需要國外的技術(shù)流動，所以為了促進本土創(chuàng)新并提高生產(chǎn)率，中國需要保持甚至加強獲取技術(shù)的力度。全球各國也對中國科技的迅猛發(fā)展越發(fā)關(guān)注，發(fā)達經(jīng)濟體尤其如此。一些國家出臺了新的法規(guī)，對獲取外國技術(shù)的中國投資展開更密切的審查。人們都在密切關(guān)注中國的技術(shù)鏈是否會 脫離全球價值鏈，以及中國政府針對技術(shù)領(lǐng)域本土化所提出的目標。根據(jù)《中國制造2025》計劃設(shè)定的目標，在政府重點發(fā)展的23個子領(lǐng)域中的11個領(lǐng)域，國家提出，中國本土企業(yè)的市場 份額的期望值為40%~90%。
中國在各個行業(yè)都在發(fā)展本土價值鏈。中國內(nèi)需的增長以及國內(nèi)價值鏈的發(fā)展也在一定程度上解釋了近期全球范圍內(nèi)貿(mào)易強度的下降。中國正在消費更多其生產(chǎn)的產(chǎn)品。從很多方面來看，中國的技術(shù)市場似乎都呈現(xiàn)出本地化的趨勢，只是不同行業(yè)程度各異。在光伏面板、高鐵、數(shù)字支付系統(tǒng)和電動汽車這些行業(yè)，中國企業(yè)在本土市場占據(jù)的份額超過90%。而在半導(dǎo)體和飛機制造等行業(yè)中，中國企業(yè)在國內(nèi)和國際市場占據(jù)的份額都很小，而且高度依賴外國技術(shù)。對此次研究的大多數(shù)價值鏈而言，中國仍有很大的全球化潛力。若論全球化程度較高的行業(yè)，中國在海外光伏面板市場占據(jù)了高達50%的份額；若論全球化程度不足的行業(yè)，中國在飛機制造行業(yè)的市場份額尚不及1%（見圖5）。
為了衡量中國與世界在技術(shù)鏈上的融合程度，麥肯錫全球研究院從11個領(lǐng)域擇取了81項技術(shù)進行研究。研究發(fā)現(xiàn)，中國對其中超過90%的技術(shù)均采用了全球標準（見圖6）。至于中國標準與全球標準相左的少數(shù)幾項技術(shù)領(lǐng)域，都可以用經(jīng)濟動因加以解釋。以聚氯乙烯（PVC）制造業(yè)為例，中國采用的煤基工藝在成本上低于國際上更普遍的乙烯基工藝，這是因為中國擁有豐富的煤炭儲量。我們在分析中發(fā)現(xiàn)，中國的本土廠商有能力生產(chǎn)60%~80%的技術(shù)，這意味著仍然有至少20%~40%的技術(shù)需要跨國企業(yè)輸入。此外，我們對同類標準進行分析后發(fā)現(xiàn)，中國供應(yīng)商可以在40%~60%的技術(shù)研究中實現(xiàn)與國際供應(yīng)商同等或更好的效果。在一些尚未確立全球標準的新興技術(shù)領(lǐng)域（例如5G、人工智能和量予計算），中國已經(jīng)取得了一些進展。但即便在這些領(lǐng)域，中國也從設(shè)備進口、人才引進和國外投資中獲益良多，而且今后還將繼續(xù)使用這些資源。
全球各國的經(jīng)驗均表明，一個國家若想向技術(shù)鏈的上游挺進，必須具備四大要素：（1）大規(guī)模投入資金；（ 2）擁有獲取技術(shù)和知識的渠道；（ 3）進入龐大的市場；（4）推行鼓勵競爭和創(chuàng)新的有效制度。日本（ 汽車） 、韓國（半導(dǎo)體）和中國（高鐵和液晶顯示器）曾經(jīng)的技術(shù)飛躍無不表明上述四大要素對于科技發(fā)展和創(chuàng)新不可或缺。舉例而言，中國的高鐵行業(yè)便得益于國家層面的支持，中國政府從2004年以來持續(xù)投入巨資完成了2萬公里鐵路建設(shè)。中國也與全球4家領(lǐng)先的老牌高鐵企業(yè)簽訂了技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。此外，中國還是全球最大的高鐵市場，總里程數(shù)占全球 65%。由于高鐵被中國列為國家重點產(chǎn)業(yè)，企業(yè)高管和工程師都明白任務(wù)的緊迫性，因此能夠高效調(diào)動資源，實現(xiàn)“消化吸收再創(chuàng)新”，并且針對中國的運行環(huán)境開發(fā)解決方案，最終實現(xiàn)了大規(guī)模部署。
我們從以上四大要素入手，對中國的技術(shù)行業(yè)進行了分析。研究發(fā)現(xiàn)，中國在第一個（投資規(guī)模）和第三個（市場）要素上擁有極大優(yōu)勢。中國不但有能力提供充沛的科研資金，也擁有足夠 的市場空間來推動技術(shù)的商業(yè)化。因此，中國向技術(shù)鏈上游挺進的關(guān)鍵點就落在了第二和第四個要素上，也即積極開發(fā)和收購核心知識技術(shù)，以及設(shè)計一套行之有效的系統(tǒng)，以確保其生態(tài)系統(tǒng)具有足夠的競爭活力來促進創(chuàng)新。對這兩個要素而言，參與全球價值鏈以及加強資本、知識、人才流動都可以加快中國向價值鏈上游挺進的速度。
我們分析了中國在3個全球技術(shù)鏈當(dāng)中所處的位置，并且評估了全球技術(shù)鏈繼續(xù)整合將對中國以及世界產(chǎn)生何種影響：
機器人：雖然國內(nèi)生產(chǎn)商在該行業(yè)的某些子領(lǐng)域中嶄露頭角，但中國一直在通過全球價值鏈整合的優(yōu)勢來獲取核心零部件和高端產(chǎn)品解決方案。中國是全球最大的機器人市場，占全球工業(yè)機器人總銷量的36%。從整體上看，外企在中國市場中占據(jù)了逾50%的份額，但中國 本土企業(yè)也在逐步取得進展，尤其是在規(guī)模較小、復(fù)雜度較低的應(yīng)用領(lǐng)域。中國的OEM廠商目前在點膠、堆垛塑料成型和金屬鑄造機器人領(lǐng)域獲得了50%以上的市場份額，但在焊接及物料處理機器人領(lǐng)域僅占據(jù)約10%的份額。具體到伺服馬達、減速齒輪、控制系統(tǒng)等需 要頂尖技術(shù)才能生產(chǎn)的核心組件，中國仍然要依靠在國內(nèi)設(shè)廠的外企或者從國外直接進口。
半導(dǎo)體：中國仍在很大程度上依賴全球技術(shù)鏈的整合。半導(dǎo)體已成為中國的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，獲得了政府的巨大關(guān)注和投資，但目前取得的進展仍然有限。中國2018年的集成電路進口額甚至超過了原油。中國的集成設(shè)備制造和裝備行業(yè)的全球化程度極低，但在無芯片制造設(shè)計領(lǐng)域取得了一些進展，全球市場份額從2013年的11%增加到2017年的15%。中國政府已經(jīng)宣布了一項計劃，希望國內(nèi)80%的半導(dǎo)體需求到2030年可以由國內(nèi)企業(yè)來供應(yīng)（包括在華外企），相比2016年的33%實現(xiàn)大幅提升。
積極參與全球價值鏈整合有助于中國加速這一進程。遵守全球標準有助于中國獲取更多的全球知識和技術(shù)，便于相關(guān)資本、知識和人才的流入。全球價值鏈整合還能為中國本土企業(yè)創(chuàng)造更健康的競爭環(huán)境，尤其對國有企業(yè)而言。這一過程也將惠及全球其他國家——首先便是獲得了全世界最大的半導(dǎo)體消費市場。同時，全球整合也會催生全新的創(chuàng)新合作機會。舉例而言：隨著硅基半導(dǎo)體芯片逐步逼近“摩爾定律”預(yù)測的性能極限，石墨烯和氮化鐐等新材料的涌現(xiàn)以及3D和光電予等設(shè)計方式的創(chuàng)新都會為全球合作打開新的天地。
中國快速擴張的消費市場為國內(nèi)外企業(yè)提供了重要機會
中國消費市場已經(jīng)在擴張中變得更加自信、富裕、更加樂于嘗試新鮮事物，從而為中國和世界提供了強大的紐帶。消費市場不僅為中國的經(jīng)濟增長提供了重要動力，也為國際企業(yè)創(chuàng)造了巨大機 會。到2030年， 58%的中國家庭有望躋身“大眾富裕”或以上階層，這一比例將超過韓國目前的 55%。中國城鎮(zhèn)消費者的支出水平正在向世界其他國家靠攏。中國城鎮(zhèn)消費者用于可支配性支 出的收入也在增多。食品支出在中國家庭總消費中的占比從2000年的50%降低到了2017年的 25%，已經(jīng)與發(fā)達國家如今的城鎮(zhèn)居民消費水平相差無幾——日本為26%，韓國為29%，美國為17%。
在華外企將可能面臨競爭格局的變化
中國消費市場已經(jīng)與全球高度整合。自從2001年加入世貿(mào)組織以來，中國逐步降低了外企在華運營的門檻，并從2004年開始允許外國投資者在國內(nèi)所有市場經(jīng)營零售業(yè)務(wù)。中國還開放了分銷領(lǐng)域，允許外資分銷企業(yè)申請全國性牌照。因此，跨國企業(yè)在中國市場的滲透率相當(dāng)可觀。我們分析了十大消費領(lǐng)域的30種頂尖品牌，發(fā)現(xiàn)2017年在華外企的平均市場滲透率為40%，在美國這一比例僅為26%。某些行業(yè)的滲透率甚至更高，例如在美妝和個人護理領(lǐng)域中跨國企業(yè)的滲透率高達73%（見圖7）。
我們要著重指出以下兩個可為國內(nèi)外企業(yè)提供巨大商機的趨勢：
越來越多的中國人走出國門、增加境外消費。中國的人員流動逐漸加大(尤其是學(xué)生和游客)，讓目的地國家的企業(yè)獲得了越來越多的商機。中國如今已經(jīng)是全球最大的出境旅游客源地，中國公民在新加坡和泰國的出游消費分別相對于兩國國內(nèi)個人消費的7%~9%。中國留學(xué)生也對其他經(jīng)濟體產(chǎn)生了重要影響，例如澳大利亞2017年對華教育出口額高達100億澳元(這還不包括中國留學(xué)生的日常生活開支)。各國企業(yè)不妨積極適應(yīng)中國公民的習(xí)慣和 偏好，為其提供量身定制的服務(wù)，以充分把握上述趨勢帶來的商機。
中國與世界經(jīng)濟聯(lián)系的發(fā)展方向，將可能帶來巨大的經(jīng)濟價值變動
中國與世界似乎都在重新審視彼此之間的經(jīng)濟聯(lián)系。全球化的意外后果以及利益分配不均的問 題成為全球各國(尤其是發(fā)達經(jīng)濟體)高度關(guān)注的話題，在美國，還有人擔(dān)心“中國沖擊”(china shock)導(dǎo)致了制造業(yè)崗位的流失。一些主要經(jīng)濟體正在醞釀出臺法規(guī)來加強對外商投資交易的審核——當(dāng)所涉技術(shù)具備重要的戰(zhàn)略意義時尤為如此。這些情況都預(yù)示著中國與世界之間的聯(lián)系正在減弱，但彼此脫離并非不可避免。
我們著重擇取了5項可能導(dǎo)致中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系發(fā)生變化的發(fā)展趨勢，并模擬了這些趨勢可能引發(fā)的價值創(chuàng)造或流失。這5項發(fā)展趨勢是：(1) 成為進口目的地；( 2) 服務(wù)業(yè)的開放；( 3) 金融市場全球化；( 4) 協(xié)作解決全球議題；( 5) 技術(shù)和創(chuàng)新的流動。
我們使用麥肯錫全球增長模型進行模擬計算，并利用外部研究對結(jié)果進行了調(diào)整，最終發(fā)現(xiàn)：如果上述5項趨勢均向加強聯(lián)系發(fā)展，則中國和世界到2040年有望創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟價值，而減弱聯(lián)系則可能令巨大的經(jīng)濟價值面臨風(fēng)險。這種價值絕大部分都表現(xiàn)為對GDP的影響，其余 則表現(xiàn)為其他價值形式，例如在解決氣候變化問題時選擇不同，將導(dǎo)致社會成本出現(xiàn)或升或降 的分化。到2040年，可能受到影響的總價值或?qū)⑦_到22?37萬億美元，大約相當(dāng)于全球GDP的 15%~26% (見圖8) 。
只要這種經(jīng)濟聯(lián)系發(fā)生變化，無論是加強還是減弱，總會有一些利益相關(guān)方得益或受損。例如，東南亞國家也許會因中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系減弱而受益，因為其他國家對它們的出口需求將會 增加；而假如中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系加強，那么中國某些行業(yè)的勞動者和企業(yè)必將經(jīng)歷陣痛，因為政府將加大對世界其他國家的進口力度。需要指出的是，為了估算相關(guān)價值，我們在模擬時設(shè) 定了一組具體的條件和假設(shè)，所以這些估算結(jié)果不應(yīng)被視作對未來的預(yù)測。例如，在所設(shè)定情景下，我們假定了各要素對全要素生產(chǎn)率的影響。我們的研究結(jié)果會受到以下因素影響：中國服務(wù)業(yè)的開放程度、金融市場開放程度以及技術(shù)交流所帶來的生產(chǎn)力提高程度。我們在模擬研究中排除了幾個因素，包括與政治議程和軍事干預(yù)相關(guān)的風(fēng)險。本模擬研究側(cè)重于長期影響。我們并不是在試圖預(yù)測當(dāng)前關(guān)于貿(mào)易和關(guān)稅辯論的結(jié)果。
中國可能成為新興與發(fā)達經(jīng)濟體的重要出口目的地；但如果聯(lián)系減弱，全球貿(mào)易流動將會收縮。根據(jù)各方的一致預(yù)測，中國從當(dāng)下到2030年這段時間的消費增長可能將高達約6萬億 美元，相當(dāng)于美國與西歐的總和，是印度與整個東盟國家的約兩倍。中國可以通過進口更多 優(yōu)質(zhì)商品來滿足中產(chǎn)階級消費者日益增長的期望，同時刺激國內(nèi)消費。世界其他國家也將從中獲益。
在將發(fā)展重心轉(zhuǎn)向附加值更高的產(chǎn)業(yè)以后，中國會從新興經(jīng)濟體進口更多勞動密集型商品、從發(fā)達經(jīng)濟體進口更多優(yōu)質(zhì)商品，從而幫助其他經(jīng)濟體創(chuàng)造更多就業(yè)。然而，假如全球聯(lián)系減弱，持續(xù)的貿(mào)易爭端可能導(dǎo)致長期關(guān)稅升高、全球貿(mào)易額收縮、生產(chǎn)率降低；發(fā)達市場的消費品價格可能上漲。在中國，貿(mào)易收縮或?qū)?dǎo)致制造業(yè)崗位供給過剩。模擬結(jié)果顯示，與貿(mào)易相關(guān)的經(jīng)濟價值可能高達3~6萬億美元。
中外企業(yè)都有望從服務(wù)業(yè)的開放中獲益；但如果始終不放開服務(wù)行業(yè)的限制，中國與發(fā)達經(jīng)濟體之間的生產(chǎn)率差距將繼續(xù)存在。服務(wù)業(yè)在中國經(jīng)濟中的占比逐年增大，2018年占國 內(nèi)GDP的比例達到52%,而2010年只有44%。但服務(wù)品質(zhì)、服務(wù)能力和準入問題卻影響了很多服務(wù)業(yè)子領(lǐng)域的發(fā)展；而外企面臨的種種限制也會阻礙競爭和現(xiàn)代化進程，進而抑制生產(chǎn)率的提高。中國服務(wù)業(yè)的勞動生產(chǎn)率僅為經(jīng)合組織平均水平的20%~50%。雖然中國政府 最近出臺的一系列舉措顯示出擴大開放的信號但外企的某些經(jīng)營障礙或仍將存在。模擬結(jié)果顯示,中國與全球的經(jīng)濟聯(lián)系發(fā)生變化后,服務(wù)領(lǐng)域受影響的經(jīng)濟價值將在3~5 萬億美元之間。
如果中國能夠進一步深化金融體系的全球化和現(xiàn)代化，便可拓寬資本分配的選擇范圍、提高分配效率；反之則會導(dǎo)致中國金融市場面臨更多波動，并且阻礙生產(chǎn)率增長。中國的金融體系相對封閉,消費者在分配資產(chǎn)時的選擇很有限,由此便導(dǎo)致了房地產(chǎn)價格上漲、回報率承壓等一系列問題。國企債務(wù)在中國企業(yè)債務(wù)中的占比高達70%,但只貢獻了略高于20%的工業(yè)產(chǎn)出。倘若中國的金融體系與全球市場進一步對接,中國的消費者、企業(yè)和投資者或可擁有更多選擇,資源配置效率也將有所提升。反之,倘若中國與全球市場的聯(lián)系減弱,則中國金融體系的風(fēng)險水平（例如不良貸款風(fēng)險）將會升高,導(dǎo)致商業(yè)利率和無風(fēng)險利率之間的利差擴大,從而推高融資成本。模擬顯示,這一選擇涉及到的經(jīng)濟價值共計約5~8萬億美元。
中國能夠為解決全球議題做出更多貢獻；但如果中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系減弱，則中國所能發(fā)揮的作用和合作深度都將削弱。全球經(jīng)濟體系的基礎(chǔ)規(guī)則尚無定法，而中國可以為解決全球化問題貢獻自己的一份力量。中國已經(jīng)加大對國際機構(gòu)的承諾（以及融資力度），并且對代表新興經(jīng)濟體的新機構(gòu)給予大力支持。例如中國在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（亞投行）和 金磚國家新開發(fā)銀行中的持股比例分別為30%和20%。中國也在積極組建區(qū)域貿(mào)易集團， 逐漸成為制定全球化問題解決方案的關(guān)鍵參與者。例如在解決氣候變化的問題上，中國正在積極開發(fā)可再生能源和清潔煤炭解決方案。不過，中國仍有潛力開發(fā)更多的創(chuàng)新性解決方案，并向世界輸出，例如共同定義全球化數(shù)字治理，以及填補每年預(yù)計約3500億美元的 全球基礎(chǔ)設(shè)施投資缺口[1]。根據(jù)我們的估算，中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系或發(fā)生變化，這方面涉及的經(jīng)濟價值可能在3~6萬億美元之間，并且將在環(huán)境保護、網(wǎng)絡(luò)安全等一系列與全球公共產(chǎn)品相關(guān)的話題上拓寬國際合作。
中國與世界之間的全球技術(shù)流動可能會增加，從而催生出具有全球競爭力的解決方案，有助于提升生產(chǎn)率；反之則會逐漸削弱全球生產(chǎn)率。創(chuàng)新已經(jīng)成為近年來中國經(jīng)濟增長的核 心動力之一（既包括自主創(chuàng)新，也包括進口創(chuàng)新），并逐漸促使中國經(jīng)濟整體向價值鏈上游 挺進。若要加強技術(shù)流動，中國與世界需要攜手構(gòu)建一套彼此接受的知識產(chǎn)權(quán)保護制度。如果能夠動員全球共同參與，通過透明、可信的流程解決知識產(chǎn)權(quán)問題，就可以提高外企向中 國出售技術(shù)所獲得的收入，同時減少知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)的可能。一項研究顯示，知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)使得美國蒙受了一定的經(jīng)濟損失。對中國來說，進一步推進全球化整合，有助于擴大獲取 國外技術(shù)的種類，促進與國外投資者、機構(gòu)和人才之間的合作，共同開發(fā)全球領(lǐng)先的解決方案。但如果當(dāng)前的貿(mào)易緊張局勢持續(xù)下去，那么長期關(guān)稅將會上升，技術(shù)流動也將受到實質(zhì) 性的限制，于是創(chuàng)新便會受阻，生產(chǎn)率增長也會大幅降低。對于世界其他國家來說，與中國的聯(lián)系減弱意味著逐漸失去全球技術(shù)領(lǐng)域的關(guān)鍵供應(yīng)商和市場，而且中國愈發(fā)活躍的技術(shù) 創(chuàng)新也無法再向國外出口。2019年初，中國成為第一個實現(xiàn)了探測器登陸月球背面的國家；中國目前還在聯(lián)合埃及等新興經(jīng)濟體共同研發(fā)衛(wèi)星。如果聯(lián)系減弱，中國也將失去促進經(jīng)濟發(fā)展所需的關(guān)鍵技術(shù)。模擬數(shù)據(jù)顯示，這方面涉及的價值在8~12萬億美元之間，具體取決 于技術(shù)流動的方式，以及對生產(chǎn)率增長的后續(xù)影響。
需要指出的是：上述選擇和情景（以及后果）不只意味著中國需要采取行動來積極應(yīng)對，也需要世界其他國家積極參與。全球各國可以共同思考并改革全球貿(mào)易體系。提升爭端解決效率和擴 大包容性，并讓全球進一步分享中國經(jīng)濟開放創(chuàng)造的利益，惠澤更廣大的群體。如果中國的金 融行業(yè)實現(xiàn)了全球化，屆時全球各國都應(yīng)當(dāng)對中國投資持以更加開放的態(tài)度。關(guān)于應(yīng)對氣候變 化的問題，各國需要明確擬定目標和里程碑，避免一些國家為追求自身利益而損害全球福祉。此外，中國與世界各國之間的技術(shù)與知識產(chǎn)權(quán)流動程度主要取決于各個國家對技術(shù)投資和國家安全問題所持的態(tài)度。
鑒于中國與世界之間的聯(lián)系將發(fā)生難以預(yù)測的變化，企業(yè)需要調(diào)整經(jīng) 營方法，才能在新環(huán)境下繁榮發(fā)展 。
中國與世界的聯(lián)系將發(fā)生難以預(yù)測的變化，甚至還會潛藏風(fēng)險。因此，企業(yè)需要從以下 4個方面 考慮如何調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略：
評估自身在短期和長期受中國與世界之間經(jīng)濟聯(lián)系變化的影響程度。為了理解中國與世界 的經(jīng)濟聯(lián)系的變化將對企業(yè)產(chǎn)生哪些影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)首先評估自身對中國經(jīng)濟的依存度。依存度可以體現(xiàn)為很多形式。我們在衡量中國與世界之間的經(jīng)濟聯(lián)系時，已經(jīng)為8個維度設(shè)定 了可供企業(yè)檢驗和追蹤的具體指標。企業(yè)可根據(jù)各自的依存度來評估聯(lián)系發(fā)生變化后可能 產(chǎn)生的風(fēng)險和利益。即便在應(yīng)對短期波動和不確定性之時，企業(yè)也應(yīng)該考慮到中國經(jīng)濟的長 期基本面，積極思考哪些長期趨勢可能對自身產(chǎn)生影響— — 例如收入增長、技術(shù)流動和本地競爭加劇。
明確投資方向和價值鏈布局。由于上述情景和所涉及到的經(jīng)濟價值與每一家企業(yè)息息相 關(guān)，企業(yè)高管可通過把中國的投資承諾等指標與其他國家進行對比，以確定企業(yè)在中國市場 的發(fā)展戰(zhàn)略，并確定中國在企業(yè)的全球價值鏈上扮演何種角色。企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確自身在中國市 場的期望——希望把中國市場作為關(guān)鍵的增長引擎，還是只想?yún)⑴c小眾行業(yè)？舉例而言，假 如中國未來仍然是全球重要的增長和創(chuàng)新來源，那么企業(yè)不妨把優(yōu)化投資納入長期戰(zhàn)略， 甚至加大投資，并且加倍關(guān)注核心價值的創(chuàng)造（比如大力投資于研發(fā)創(chuàng)新） 。如果中國不再 是重要的增長和創(chuàng)新來源，企業(yè)就應(yīng)該考慮把商業(yè)活動和投資轉(zhuǎn)向其他地區(qū)。
培養(yǎng)自身的卓越運營能力，以管理風(fēng)險和不確定性。鑒于監(jiān)管及經(jīng)濟發(fā)展的不確定性，企業(yè)需要更加靈活以實現(xiàn)其價值定位。各國政府在跨境投資、并購以及技術(shù)和人員流動方面的 作用越發(fā)凸顯。企業(yè)應(yīng)該重視業(yè)務(wù)市場的當(dāng)?shù)厍闆r，因為情況可能發(fā)生驟變，敏感性可能會升高，在運營上犯下的錯誤將迅速升級，吸引利益相關(guān)者的關(guān)注。企業(yè)也不妨考慮調(diào)整運營足跡，但這需要企業(yè)本身具備足夠的敏捷性，也意味著要向風(fēng)險管理投入更多資源。
培養(yǎng)并保持幸存者心態(tài)。有一些企業(yè)經(jīng)歷了經(jīng)濟衰退和危機時刻，卻依然能夠繁榮發(fā)展。它 們往往都保持著健康的資產(chǎn)負債表和通暢的融資渠道，并且擁有廣泛的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，不至于在某一行業(yè)衰退后就一蹶不振。然而，危機和不確定性也會創(chuàng)造某些機會，由此產(chǎn)生的壓力會 推動企業(yè)重組，從長期來看有助于提升經(jīng)營健康，并催生一些業(yè)務(wù)開發(fā)以及外延式增長的機會，使其得以拓展業(yè)務(wù)范圍或提升市場地位。
雖然中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟體，是全球貿(mào)易的動力源泉，但其與世界融合的進程仍不乏進一步深化的空間。中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系正在悄然變化。由于中國經(jīng)濟正逐步轉(zhuǎn)向以內(nèi)需驅(qū)動為主的增長模式，同時世界各國也在重新評估與中國的經(jīng)濟聯(lián)系，未來這兩方會不會相互脫離？如果聯(lián)系減弱，那么雙方都會損失巨大的經(jīng)濟價值。相反，加深彼此間的整合能夠創(chuàng)造巨大的經(jīng)濟效益。無論這種聯(lián)系未來將如何變化，依賴中國經(jīng)濟的企業(yè)都要找準自己的定位，才能在未來不確定的環(huán)境下繁榮發(fā)展。
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